FSA Weekend Briefing
KW 29 | 13.07.2026 – 17.07.2026
Der kompakte Wochenüberblick für die Märkte
Die kommende Woche ist deutlich wichtiger als die letzte. Wir bekommen den Start der großen Q2-Earnings-Saison, mehrere US-Inflationsdaten, Retail Sales, Fed-Kommunikation und wichtige Zahlen aus dem Halbleiter-, Banken-, Healthcare- und Streaming-Sektor.
Die zentrale Frage der Woche lautet: Bestätigen Inflation und Earnings die Rally – oder kommt der Markt kurzfristig unter Druck?
1. Das Wichtigste auf einen Blick
Die US-Earnings-Saison startet jetzt richtig. Besonders wichtig sind diese Woche JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Wells Fargo, Citi, ASML, Johnson & Johnson, Morgan Stanley, BlackRock, TSMC, Netflix, UnitedHealth, GE Aerospace und Abbott. Damit bekommen wir frühe Signale aus Banken, Halbleitern, Healthcare, Industrie und Konsum/Streaming. (MarketScreener)
Makroseitig liegt der Fokus auf US-CPI am Dienstag, US-PPI am Mittwoch, Retail Sales am Donnerstag und Consumer Sentiment am Freitag. Der CPI für Juni wird offiziell am 14.07.2026 um 08:30 Uhr ET veröffentlicht, der PPI am 15.07.2026 ebenfalls um 08:30 Uhr ET. (Bureau of Labor Statistics)
Zusätzlich bleibt die Fed im Fokus. Die jüngsten FOMC-Minutes zeigten wachsende Inflationssorgen; Reuters berichtet, dass einige Fed-Teilnehmer bereits im Juni Argumente für eine Zinserhöhung sahen, obwohl der Leitzins zunächst bei 3,50 % bis 3,75 % belassen wurde. (Reuters)
FSA Marktampel: Gelb
Der Markttrend bleibt konstruktiv, aber diese Woche ist Event-Risiko hoch. Nach dem starken Q2-Momentum reicht ein etwas heißerer CPI oder schwache Guidance großer Unternehmen, um kurzfristig Druck auf Growth, AI und High-Multiple-Aktien auszulösen.
2. Marktlage zum Wochenstart
Der Markt kommt mit stabiler Grundtendenz in die neue Woche. SPY notiert bei 754,95 USD, QQQ bei 725,51 USD, Bitcoin bei rund 64.022 USD. Damit bleiben Risikoassets grundsätzlich stark, aber auch anfällig für Makro-Überraschungen.
Besonders wichtig: Die Rally wurde zuletzt stark von AI, Tech und Halbleitern getragen. Diese Woche testen ASML und TSMC, ob die AI-Infrastruktur-Story fundamental weiter bestätigt wird. Gleichzeitig zeigen die Bankzahlen, ob Kreditnachfrage, Kapitalmärkte, Trading und Konsumentenkreditqualität noch stabil sind.
Unsere Haltung: Nicht aggressiv vor CPI und Earnings reinjagen. Besser auf klare Reaktionen warten.
3. Die wichtigsten News der Vorwoche
Die Fed-Minutes haben gezeigt, dass die US-Notenbank intern klar stärker auf Inflationsrisiken achtet. Mehrere Teilnehmer sahen laut Reuters breiter werdenden Preisdruck, unter anderem bei Transport, Flugpreisen, Petrochemie und Agrarinputs. Gleichzeitig wurde AI-Investment als potenzieller Inflationstreiber diskutiert. (Reuters)
Die kommende Woche bringt erstmals neue Daten, um diese Inflationssorgen zu testen. Besonders relevant sind CPI und PPI, weil sie direkt auf Zinserwartungen, Treasury Yields und Bewertungsmultiples wirken. Kiplinger hebt CPI, PPI, Retail Sales und Consumer Sentiment als zentrale Datenpunkte der Woche hervor. (Kiplinger)
Geopolitisch bleibt die Lage rund um Iran/Hormuz relevant. IBD nennt die neue Woche eine heikle Marktphase, da gleichzeitig Iran-Risiken, große Earnings und Inflationsdaten auf den Markt treffen. (Investor's Business Daily)
4. Makro-Kalender der Woche
Montag, 13.07.2026
USA: Monthly Federal Budget, 20:00 Uhr deutscher Zeit.
Fed-Speaker: Michelle Bowman und Christopher Waller.
Relevanz: Mittel. Kein Haupttreiber, aber relevant für Bondmarkt und Fiskalnarrativ. (MarketWatch)
Dienstag, 14.07.2026
USA: NFIB Small Business Optimism, 12:00 Uhr deutscher Zeit.
USA: CPI und Core CPI, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
Fed Chair Kevin Warsh testimony, 16:00 Uhr deutscher Zeit.
Relevanz: Sehr hoch. Der CPI ist der wichtigste Makrotermin der Woche. MarketWatch nennt für den CPI YoY eine Median-Prognose von 3,8 % nach zuvor 4,2 %, Core CPI YoY bei 2,8 % nach zuvor 2,9 %. (MarketWatch)
Mittwoch, 15.07.2026
USA: PPI und Core PPI, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
USA: Empire State Manufacturing, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
Fed Chair Kevin Warsh testimony, 16:00 Uhr deutscher Zeit.
USA: Fed Beige Book, 20:00 Uhr deutscher Zeit.
Relevanz: Sehr hoch. PPI ist wichtig für Margen, Inputkosten und die Frage, ob Inflationsdruck in den Unternehmenszahlen sichtbar wird. (MarketWatch)
Donnerstag, 16.07.2026
USA: Retail Sales, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
USA: Initial Jobless Claims, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
USA: Philadelphia Fed Manufacturing, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
USA: Pending Home Sales und Business Inventories, 16:00 Uhr deutscher Zeit.
Relevanz: Hoch. Retail Sales entscheiden, ob der Konsum weiter robust bleibt oder ob der Verbraucher langsam nachgibt. (MarketWatch)
Freitag, 17.07.2026
USA: Import Prices, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
USA: Housing Starts und Building Permits, 14:30 Uhr deutscher Zeit.
USA: Industrial Production, 15:15 Uhr deutscher Zeit.
USA: University of Michigan Consumer Sentiment, 16:00 Uhr deutscher Zeit.
Die University of Michigan bestätigt den nächsten Release für Preliminary July Data am Freitag, 17.07.2026 um 10:00 Uhr ET. (MarketWatch)
5. Earnings Radar
Montag, 13.07.2026
Die Woche startet ruhig. Relevanter europäischer Name: Thermador Groupe. Für den US-Markt ist Montag noch nicht entscheidend. (MarketScreener)
Dienstag, 14.07.2026 – Banken-Start
Wichtige Earnings:
JPMorgan Chase
Bank of America
Goldman Sachs
Wells Fargo
Citigroup
Ericsson
Rio Tinto
BP
Der Dienstag ist der erste große Test für den Finanzsektor. Fokus: Net Interest Income, Kreditqualität, Investmentbanking, Trading Revenue, Rückstellungen und Aussagen zum US-Konsumenten. Bei Goldman besonders wichtig: Deal-Aktivität, Trading und Kapitalmarktstimmung. (MarketScreener)
Mittwoch, 15.07.2026 – Halbleiter & Healthcare
Wichtige Earnings:
ASML
Johnson & Johnson
Morgan Stanley
BlackRock
BNY Mellon
PNC Financial
Progressive
Richemont
ASML ist einer der wichtigsten Termine der Woche. Fokus: Auftragseingang, China-Exposure, EUV-Nachfrage, Guidance und Kommentare zur AI-Nachfrage. Johnson & Johnson liefert Healthcare-Signale. Morgan Stanley und BlackRock zeigen Kapitalmarktstimmung und Asset-Management-Flows. (MarketScreener)
Donnerstag, 16.07.2026 – Big Day
Wichtige Earnings:
TSMC
Netflix
UnitedHealth
GE Aerospace
Abbott
Prologis
ABB
Atlas Copco
Nordea
Publicis
VINCI
Donnerstag ist der wichtigste Earnings-Tag der Woche. TSMC ist zentral für AI, Nvidia-Lieferkette und Halbleiter-Zyklus. Netflix zeigt, ob Streaming-Wachstum und Margen weiter tragen. UnitedHealth ist wichtig für Managed Care und Healthcare-Sentiment. GE Aerospace liefert Einblicke in Luftfahrt, Triebwerke und Industrienachfrage. (MarketScreener)
Freitag, 17.07.2026
Wichtige Earnings:
AB Volvo
Sandvik
Danske Bank
Swedbank
Assa Abloy
EQT
SAAB
Epiroc
Freitag ist stärker Europa-/Industrie-lastig. Besonders relevant sind Volvo, Sandvik, Epiroc und SAAB für Industrienachfrage, Defence, Mining und Investitionszyklen. (MarketScreener)
6. FSA Fokus der Woche
1. CPI entscheidet über den Ton der Woche
Ein niedrigerer CPI könnte Growth und Tech stützen, weil Zinssenkungs- beziehungsweise zumindest Zinspausen-Fantasie zurückkommen würde. Ein heißer CPI wäre dagegen negativ für High-Multiple-Aktien, AI-Gewinner und zinssensitive Sektoren.
2. Banken als Frühindikator für die Earnings-Saison
JPMorgan, Goldman, Bank of America, Wells Fargo und Citi zeigen, ob die US-Wirtschaft in der Breite noch stabil ist. Wichtig sind nicht nur die EPS-Zahlen, sondern vor allem Kreditqualität, Rückstellungen und Managementkommentare zum Verbraucher.
3. ASML und TSMC als AI-Realitätscheck
Die AI-Rally braucht fundamentale Bestätigung. ASML und TSMC sind dafür deutlich wichtiger als viele Software-Namen. Wenn Auftragseingänge, Capex-Kommentare und Guidance stark bleiben, stützt das die AI-Infrastruktur-These. Schwache Aussagen könnten dagegen eine Rotation aus überhitzten Semis auslösen.
4. Netflix als Sentiment-Test für große Tech-Plattformen
Netflix ist kein klassischer AI-Trade, aber ein wichtiger High-Multiple-Consumer-Tech-Name. Entscheidend sind Subscriber Growth, ARPU, Margen, Advertising-Tier und Guidance.
5. Retail Sales zeigen, ob der US-Konsument noch trägt
Retail Sales am Donnerstag sind wichtig für Konsumwerte, Banken, Kreditkartenunternehmen, E-Commerce und zyklische Aktien. Ein zu starker Wert kann inflationär gelesen werden; ein zu schwacher Wert kann Rezessionssorgen zurückbringen.
7. FSA to Watch
ASML – ASML
Wichtigster europäischer Halbleiterwert der Woche. Fokus: EUV, Auftragseingang, China, AI-Capex.
TSMC – TSM
Zentraler AI-Infrastruktur-Proxy. Relevant für Nvidia, Apple, AMD, Broadcom und den gesamten Semisektor.
JPMorgan – JPM
Bester Qualitätsproxy im Bankensektor. Fokus: Kreditqualität, NII, Konsument, Trading.
Goldman Sachs – GS
Kapitalmarkt- und Investmentbanking-Sentiment. Wichtig für IPOs, M&A, Trading und Risk Appetite.
Netflix – NFLX
Growth-Tech ohne klassischen AI-Hype. Fokus: Margen, Subscriber, Advertising und Guidance.
UnitedHealth – UNH
Healthcare-Schwergewicht. Wichtig für Sentiment im Managed-Care-Sektor.
QQQ / Nasdaq 100
Der wichtigste Index für diese Woche. Besonders sensibel auf CPI, PPI, ASML, TSMC und Netflix.
Bitcoin – BTC
Bleibt abhängig von Risk-on/Risk-off, Dollar, Real Yields und Makrodaten. Bei heißem CPI eher anfällig, bei fallenden Renditen potenziell unterstützt.
8. Mögliche Marktreaktionen
Bullishes Szenario
CPI und PPI fallen moderater aus als befürchtet. Die Banken liefern solide Zahlen ohne deutliche Kreditverschlechterung. ASML und TSMC bestätigen die AI-Infrastruktur-Nachfrage. Netflix liefert saubere Guidance. Dann könnte die Rally weiterlaufen, vor allem bei Semis, Big Tech, Financials und Quality Growth.
Neutrales Szenario
Makrodaten sind gemischt, Earnings solide, aber ohne klare positive Überraschung. Dann bleibt der Markt selektiv. Kapital dürfte weiter zwischen Banken, Semis, Industrials, Healthcare und defensiven Qualitätswerten rotieren.
Bearishes Szenario
CPI oder PPI kommen heißer als erwartet. Warsh klingt hawkish. Banken zeigen steigende Rückstellungen oder vorsichtige Konsumentenkommentare. ASML/TSMC enttäuschen bei Guidance oder Auftragseingang. Dann wären vor allem AI-Gewinner, unprofitable Growth-Werte und hoch bewertete Tech-Aktien anfällig.
9. FSA Gameplan
Montag: Ruhiger Start. Watchlist finalisieren. Keine aggressiven Positionierungen vor CPI.
Dienstag: CPI und Banken-Earnings im Fokus. Erst Daten und Marktreaktion abwarten. Bei Banken besonders auf Kreditqualität und Managementkommentare achten.
Mittwoch: PPI, ASML, JNJ, Morgan Stanley, BlackRock und Beige Book. Halbleiter- und Finanzsektor genau beobachten.
Donnerstag: Wichtigster Tag der Woche. TSMC, Netflix, UnitedHealth, GE Aerospace, Abbott plus Retail Sales. Hohe Volatilität wahrscheinlich.
Freitag: Consumer Sentiment, Industrial Production und europäische Industrie-Earnings. Wochenreaktion auswerten und Gewinner/Verlierer für die nächste Woche vorbereiten.
10. FSA Fazit
Diese Woche ist ein echter Stresstest für die Märkte. Wir bekommen gleichzeitig Inflation, Fed-Kommunikation, Konsumdaten und den Start der großen Q2-Earnings-Saison.
Die drei entscheidenden Fragen:
Bleibt die Inflation kontrollierbar?
Bestätigen Banken und Konsumdaten die Soft-Landing-Story?
Liefern ASML und TSMC genug Stärke, um die AI-Rally fundamental zu rechtfertigen?
Unsere Haltung bleibt: Gelbe Marktampel. Selektiv bleiben. Keine FOMO-Käufe vor CPI oder großen Earnings. Die besseren Setups entstehen wahrscheinlich nach der ersten Marktreaktion.
Keine Anlageberatung. Nur unsere persönliche Einschätzung und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren.
